AA muhabirinin derlediği bilgilere göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife politikalarındaki değişiklikler, ticari ve politik belirsizlikleri artırarak yatırımcıların güvenli liman olan altına olan ilgisini artırdı. Ülkeler arasında karşılıklı olarak yapılan tarife açıklamaları ve yükselen belirsizlik, altına olan talebin artmasına yol açtı.
Merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi de altın fiyatlarını destekleyen önemli bir faktör oldu. Özellikle Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) altın alımlarını artırması, Çin’deki yatırımcıların emlak piyasasındaki belirsizlikten dolayı altına yönelmesiyle daha da belirginleşti.
Ayrıca, Orta Doğu'daki çatışmalar ve Rusya-Ukrayna arasındaki gerilimler gibi jeopolitik gerginlikler ile ticaret savaşı riskleri, 2025 yılı için enflasyonun artabileceği endişelerini beraberinde getirdi. Bu durum, altına olan talebin yükselmesine neden olabilecek bir başka faktör olarak öne çıkıyor.
ABD ve diğer ülkelerdeki artan küresel borç yükü ve mali istikrarsızlık da altın fiyatlarını yukarı yönlü etkileyen bir diğer unsur. ABD'de açıklanan enflasyon verilerindeki yavaşlama ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine gitmesi beklentilerini güçlendiriyor ve bu da altının ons fiyatına olumlu yansıyor.
Yılın başından itibaren yükseliş trendi gösteren ons altın, 3.017 dolar seviyesini aşarak rekor kırdı. Ons altın, yılbaşından bu yana yatırımcısına yüzde 14’ün üzerinde kazandırmış durumda.
Çin Talebi ve Altın Akışı Etkili Oluyor
İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Direktörü Şant Manukyan, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, altının ons fiyatının 2.900 dolardan 3.000 dolara çıkmasının önemli olduğunu ancak Fed’in faiz indirimlerini ertelemesi ve Ukrayna’daki barış ihtimali gibi faktörlere rağmen altının fiyatının bu seviyeye nasıl geldiği konusunda dikkat edilmesi gerektiğini belirtti. Manukyan, özellikle Çin ve ABD arasındaki ticaret, siyaset ve finansal ayrışmanın altın talebini artırdığını söyledi. Ayrıca, Londra’dan New York’a doğru gerçekleşen altın akışının da fiyatları yükselten unsurlar arasında olduğunu vurguladı. Manukyan, altının ons fiyatında 3.030-3.040 dolar seviyelerini hedef gösterdi ve ana hedefin 3.200 dolar olduğunu ifade etti.
Çin’in Altın Rezervlerini Artırması Bekleniyor
Ak Yatırım Uluslararası Piyasalar Stratejisti Uraz Çay, altının ons fiyatının 3.000 doları aşmasının ardından üç temel faktörün etkili olduğunu belirtti. İlk olarak, küresel merkez bankalarının altın alımlarının bu yükselişe katkı sağladığını ifade eden Çay, Çin’in altın rezervlerinin 2025 yılı itibarıyla toplam rezervlerinin yüzde 5,9’una ulaştığını ve bu oranın orta ve uzun vadede daha da artacağına inandığını söyledi. 2018’de bu oran yalnızca yüzde 3 civarındaydı.
Çay, ikinci etken olarak Fed’in faiz indirimlerinin fiyatlama üzerinde etkili olduğunu vurguladı. ABD'deki enflasyon verilerinin ardından 2025’te üç faiz indirimi beklentilerinin güçlendiğini belirten Çay, bu hafta açıklanacak Fed kararlarında faiz indirimlerinin daha da artabileceğini ifade etti.
Çay ayrıca, borsa yatırım fonlarına olan güçlü talebin de altın fiyatlarını desteklediğini ve altının ons fiyatının 3.000 dolar seviyesinin dirençten desteğe evrileceğini düşündüklerini belirtti. Yıl sonu için global yatırım bankalarının altın tahminlerini yukarı yönde revize ettiğini söyleyen Çay, 2025 yılında altının yükseliş trendinin devam edeceğini öngördü. 2023 ve 2024’te sırasıyla yüzde 13 ve yüzde 27 prim sonrası, 2025'te de şu anda yüzde 10’un üzerinde bir getiri sağlanmış durumda.
Stagflasyon Endişeleri Altına Yönelimi Artırıyor
New York'ta veri hizmetleri sunan Oanda'nın Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, altındaki son yükselişin stagflasyon endişelerinden kaynaklandığını belirtti. Wong, ABD’de açıklanan Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi'nin beklentilerin altında kalmasının ve tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yükselmesinin, altına olan talebi artıran faktörler arasında olduğunu ifade etti. Wong, kısa vadede altının ons fiyatının 3.016 ve 3.030 dolar seviyelerine yükselebileceğini öngördü.
Sonuç Olarak: Altının Yükselişi Sürecek Mi?
Tüm bu faktörler, altının yükselişini destekliyor ve 2025 yılı için altın fiyatlarının daha da artabileceği bekleniyor. Çin'in artan talebi, merkez bankalarının alımları, jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizlikler, altının güvenli liman olarak önemini pekiştirdi. Analistler, altının 2025 yılı boyunca güçlü bir performans sergileyebileceğini öngörüyor.
